原创 如何掘金业绩超预期增长A股?把握一大关键时间点
价值投资已经在市场中盛传很久,但是很少有投资者可以长期持有这些个股,那么投资者是否可以根据每年上市公司公布的业绩时间,进行短期跟踪?
直接进入主题!今天要分享的信息主要为:每年有四次公布业绩的时间窗口,哪个时间窗口介入效果最佳?
先说一下下面用到的数据情况。首先我们通过从2010年-2019年近10年间,通过统计各上市公司,每个季度公布的业绩预告时间后5个交易日相应个股的涨跌情况,以及市场中每个季度各公司业绩类型进行分类统计,为了数据的尽可能接近真实,统计的数据剔除了在公布业绩时,上市天数不足30天的个股。
下面言归正传。
从2017年下半年开始,白马股一枝独秀,使得其他概念黯然失色,再到今年的茅台股价突破千元,再到中国平安快速回购50亿元股份,这些都和白马有关,换句话说,这些都和各上市公司的股价有关,那么每年有四次公布业绩的时间窗口,哪个时间窗口介入效果最佳?
上图是根据不同业绩类型进行分类统计,计算出每个业绩类型在每年的四个季度中,所对应的公司在公布业绩预告时间后5个交易日股价的平均上涨概率。从图中可以看到,每个业绩类型中,数值最大的是在第三季度,这也就意味着,每年的三季度可能是上涨概率最大的,但是图中上涨概率唯一超过70%的数据是在业绩续亏的类型中,这个结果和我们要统计的业绩与股价的正相关好像是相反的,需要解释一下:续亏类型在近十年间,近十万余条业绩类型的信息,而续亏的业绩类型只出现了700余次,所以,续亏类型的数据略有失真。
但是不管是按照那种业绩类型的数据看,每年的二季度和三季度,各业绩类型对应的个股在业绩公布时间后,未来5天的上涨概率都是较高的。而一季度和四季度的整体回测效果并不理想,例如在一季度业绩类型中,业绩不确定的平均上涨概率只有32%左右,并且大部分的上涨概率是小于50%的,而四季度的表现是略好于一季度,但是仍没有二季度和三季度的上涨概率大。
也许上述图标理解上有些混乱,那就用最简单的上涨次数来判断。
从上图可以看到,在近十年的数据中,二季度、三季度的上涨概率是明显好于一季度和四季度的,在数据较多的业绩预增、略增、未公布等业绩类型中,数据相对较为准确,而这些类型中,每年的二季度、三季度的数值大多是在6次,这也就说明,业绩增长类型中,十年中有6次是出现了上涨。或许这样的数字并不是很高,但是对于熊长牛短的市场来说,这样的上涨次数是可以接受的。
来源:巨丰投顾
作者:刘朝 执业证书:A0680617050005
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